http://delosmi.mybb.ru/ Деловое СМИ ru-ru Fri, 05 Aug 2011 18:12:56 +0400 MyBB/mybb.ru http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=50#p50 <p>По данным «Известий», из банка уходят еще два высокопоставленных сотрудника.</p> <p>Долгожданное годовое собрание акционеров [собрание акционеров] Банка Москвы — первое после того, как контроль над банком установил ВТБ (46,48% акций), — наконец состоялось в понедельник.</p> <p>Выступление нового хозяина положения главы ВТБ Андрея Костина сюрпризами не блистало. Он донес до акционеров «свежую» информацию о том, что ситуация в банке сложилась тяжелая и для ее «оздоровления» потребуются значительные финансовые вливания. Часть средств, по словам Костина, выделит сам ВТБ, а в остальном остается рассчитывать только на помощь государства. Щедрую, нужно сказать. По оценкам, на полное излечение Банка Москвы потребуется 150 млрд рублей.</p> <p>Но самое интересное в понедельник происходило не на официальных трибунах. Как рассказал «Известиям» источник, близкий к Банку Москвы, вчера на выход направились очередные топ-менеджеры из старой команды. Так, собеседник «Известий» назвал две фамилии — главного пиарщика Андрея Бородина Павла Матюхина, который 15 лет проработал со своим патроном, а также финансового директора Юрия Максутова. Без скандалов не обошлось. Как поведал источник, обоих попросили уйти, причем без компенсаций, «по соглашению сторон».</p> <p>От старой команды в банке практически никого не осталось. В июне банк уже покинули первый вице-президент Людмила Давыдова, вице-президент Алексей Сытников, управляющий директор департамента управления активами Елена Касьянова, директор юридического департамента Владимир Гондусов, советник по культуре Михаил Каменский. Эти люди, включая Максутова, принимали важные финансовые решения в банке.</p> <p>Поскольку все они ушли тихо и за пределы страны уезжать не собираются, то на выплате компенсаций не настаивают. В отличие, кстати, от своего бывшего босса, который может себе позволить резкость тона из Лондона. Он требует от Банка Москвы выплаты 142,2 млн рублей в качестве компенсации за досрочное расторжение с ним трудового договора. Пока безуспешно.</p> <p>А вот его бывшей супруге повезло больше. Она уже взыскала с Бородина более 95 млн рублей. Хозяйке меховой компании Selvaggio Татьяне Репиной удалось получить эту сумму по исполнительному листу с зарплатного счета Бородина в Банке Москвы — за период с 15 апреля 2010-го по 30 апреля 2011-го. Кроме того, ей было выплачено 523,1 тыс. руб. — эта сумма образовалась в качестве задолженности по алиментам.</p> <p>Согласно Семейному кодексу (СК), банк как работодатель должен ежемесячно удерживать алименты из дохода лица, обязанного их уплачивать на основании исполнительного листа. Учитывая размер алиментов, доход Бородина в Банке Москвы за последний год работы составил более 260 млн рублей.</p> <p>Сам Андрей Бородин в понедельник в разговоре с «Известиями» заметил, что добавить ему к уже озвученной позиции нечего.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:12:56 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=50#p50 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=49#p49 <p>Российский рынок микрофинансирования вошел в стадию сегрегации — в то время как крупнейшие игроки готовятся получать лицензию Минфина и работать по правилам, устанавливаемым регулятором, мелкие игроки стараются сохранить свою нишу даже ценой отказа от статуса микрофинансовой организации. По оценкам экспертов, «уйти в тень» готово до пятой части игроков.</p> <p>Вчера был опубликован приказ Минфина о порядке ведения реестра микрофинансовых организаций (МФО). 8 июля Минфин начнет выдачу свидетельств о регистрации микрофинансовым компаниям, подавшим соответствующую заявку. Однако многие из участников рынка не планируют получать статус микрофинансовых организаций. По словам президента Национального партнерства участников микрофинансового рынка Михаила Мамуты, до сотни компаний, предоставляющих займы населению, ведя микрофинансовую деятельность, не видят смысла в своем включении в реестр МФО. «Учитывая, что на включение в реестр подали заявки около 400 компаний, выходит, что примерно 20% рынка остается в тени»,— считает Михаил Мамута.</p> <p>В условиях малой доступности банковских кредитов услуги альтернативного бизнеса микрофинансовых организаций пользуются спросом у населения. При этом период бесконтрольного роста этого рынка закончился — Минфин в качестве регулятора разработал требования к МФО (см. справку). В апреле замминистра финансов Алексей Саватюгин отмечал, что, по его подсчетам, из около 100 МФО, претендовавших на тот момент на включение в реестр, требованиям Минфина отвечали всего 11. Вчера господин Саватюгин на телефонные звонки не отвечал.</p> <p>Рынок МФО вступил в стадию жесткой сегрегации, указывают эксперты. Более крупные игроки, такие как компания «Домашние деньги», пошли по пути повышения прозрачности бизнеса, осваивают выпуск публичных долговых инструментов и отчетности по международным стандартам (см. «Ъ» от 8 июня). Мелкие локальные игроки будут стараться обойти требования регулятора по нормативам (например, «перевешивая» микрофинансовый бизнес на дочерние структуры), не будут подавать заявок на включение в реестр, убирая упоминание микрофинансирования из названий и учредительных документов, отмечает гендиректор агентства «Микрофинанс» Андрей Марулев.</p> <p>«Работать на рынке и развиваться без лицензии достаточно сложно. В первую очередь это влечет проблемы с финансированием, так как банки, кредитуя МФО, уже сейчас в первую очередь интересуются, подала ли компания заявку на включение в реестр»,— продолжает господин Марулев.</p> <p>Непрозрачность рынка микрофинансирования позволяет мелким недобросовестным игрокам использовать мошеннические схемы. По словам господина Мамуты, одной из таких схем является выдача гражданам займов под вексель [вексель] . При этом зачастую заемщики из-за низкой финансовой грамотности не забирают вексель после возврата займа, что позволяет компаниям предъявлять его к оплате еще раз или передавать третьей стороне. «Очевидно, после того, как реестр будет окончательно сформирован, компании, работающие вне закона, станут объектом внимания Минфина и правоохранительных органов»,— предполагает директор «Интерфакс-ЦЭА» Михаил Матовников.</p> <p>1 миллиард долларов</p> <p>составлял, по оценкам экспертов, объем рынка микрофинансирования в России на начало 2011 года</p> <p>Нормы МФО</p> <p>Согласно нормативам Минфина, у МФО, привлекающих денежные средства физических и юридических лиц в виде займов и зарегистрированных в форме фонда, автономной некоммерческой организации, учреждения, хозяйственного общества или товарищества, достаточность капитала должна быть не менее 5%. Для МФО, зарегистрированных в форме некоммерческого партнерства,— не менее 50%. Норматив ликвидности для всех микрофинансовых организаций установлен в размере не менее 70%.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:12:40 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=49#p49 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=48#p48 <p>Справедливая цена нефти не должна превышать $100 за баррель, сходятся во мнении нефтяные компании и эксперты. А «черное золото» торгуется значительно выше. В чем причина? И какой будет цена хотя бы до конца года? Этой теме была посвящена сессия конференции «Ренессанс Капитал».</p> <p>Робин Уэст, президент PFC Energy, консалтинговой компании по энергетике, считает, что $90 за баррель — комфортная цена, которая обеспечит и развитие мировой экономики, и достаточный уровень инвестиций в разведку и разработку новых запасов. Рилвану Лукман, бывший генеральный секретарь ОПЕК, полагает, что правильным был бы коридор от $80 до $90. С ним согласен председатель концерна Shell в России Чарльз Уотсон. Однако практика не сходится с расчетами.</p> <p>Главный экономист BP Кристоф Рюль уверен, что, по крайней мере, до конца года нефть вряд ли упадет ниже $110—115. «Затем цена может стать самой дорогой за всю историю», — говорит он. И вслед за повышением цены на нефть, вырастут цены на бензин.</p> <p>Может быть, право было Международное энергетическое агентство, которое в минувший четверг решило распечатать стратегический запас нефти и продать в июле на мировом рынке 60 млн баррелей? Не право, считает бывший генсек ОПЕК: если раньше такие интервенции проводились в кризисные для мировой экономики дни, то сейчас мощного кризиса не наблюдается, а 2 млн баррелей в сутки ситуацию не изменят.</p> <p>У согласного с Лукманом Уэста из PFC Energy свои аргументы: если продавать нефть по сегодняшней цене, составляющей около $120 за баррель, этот вброс только затормозит развитие крупнейшей экономики мира — США. Даже для этого, самого богатого рынка, цена слишком высока.</p> <p>Как видим, объем товара на рынке и цены не просто связаны. Они должны быть результатом тонкого баланса. С одной стороны, есть страны, такие как Бахрейн или Йемен, бюджет которых полностью завязан на цену нефти, и снижение будет для этих государств убийственным. С другой стороны, цена не должна быть слишком высока, чтобы не разрушить хрупкого пока роста мировой экономики. А ведь немалая доля роста нефтяных цен поддерживается за счет того, что жидкие углеводороды перестали быть просто товаром. Они превратились в финансовый инструмент. «Когда все рушится, люди ищут тихую гавань, — вспоминает Лукман недавний кризис и последовавшую рецессию. — Ею и стала нефть». По расчетам бывшего главы ОПЕК, спекулятивная составляющая в нынешней цене доходит до $10—20. Однако Рюль из BP не уверен, что высокую цену поддерживают действия финансовых инвесторов. «Они запрыгивают в последний вагон поезда, — говорит главный экономист компании. — Однако не они определяют, куда идет поезд». Рюль предлагает обратиться прежде всего к соотношению спроса и предложения.</p> <p>Хотя на нефтяном рынке действует, казалось бы, регулирующий механизм ОПЕК, которая снижает добычу, когда предложение сильно превышает спрос, и повышает в противоположной ситуации, не все этому картелю подвластно. По словам Лукмана, ОПЕК производит около 30 млн баррелей в сутки. Остальное из примерно 85 млн баррелей добывают не связанные соглашением страны. Они добычу не повышают, а странам ОПЕК не удалось на последней сессии, после прекращения поставок из воюющей Ливии, договориться о дополнительных поставках на рынок.</p> <p>Дефицит могла бы в будущем закрывать Россия, однако, по мнению первого вице-президента «Роснефти» Павла Федорова и начальника департамента «Лукойла» Андрея Гайдамаки, этому мешает налоговый режим. По словам Гайдамаки, его сложность привела к тому, что, по данным компаний, объем добываемой в стране физической нефти растет, а, по данным налоговых служб, в денежном измерении он снижается. Возможности же наращивать базу для добычи, говорит Федоров, и особенно за счет морского шельфа, огромны. Другое дело, что себестоимость добычи 1 барреля на суше составляет около $2,5, а на шельфе — $15—20.</p> <p>В России доля добычи с шельфа составляет не более 2%. Чтобы расширять ее, требуется строить платформы. Стоимость каждой составляет около $3 млрд. Нужна заинтересованность в инвестициях и понятный налоговый режим.</p> <p>Какова, по мнению российских участников дискуссии, должна быть справедливая цена? На этот вопрос они предпочли не отвечать.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:12:22 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=48#p48 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=47#p47 <p>Управляющий центробанка Афганистана Абдул Кадир Фитрат (Abdul Qadeer Fitrat) подал в отставку и уехал в США. Как сам чиновник рассказал газете Financial Times, он был вынужден пойти на такой шаг из-за того, что на родине его жизни угрожает опасность.</p> <p>По словам Фитрата, заговор против него связан с коррупционным скандалом, разгоревшимся в 2009 году вокруг крупнейшего частного банка страны Kabul Bank. Одним из совладельцев организации, по данным Agence France-Presse, является брат президента Афганистана Хамида Карзая — Махмуд Карзай.</p> <p>В сентябре 2009 года Kabul Bank оказался на грани коллапса в связи с массовым оттоком из него вкладов населения. Причиной бегства капиталов стали сведения, что сотрудники банка покупали дорогие земельные участки в Дубае в интересах акционеров, а также друзей руководителей Kabul Bank.</p> <p>В результате задолженность кредитной организации превысила 900 миллионов долларов, что по афганским меркам является огромной суммой. Часть менеджмента Kabul Bank была уволена, а управление им — передано центробанку страны. Хамид Карзай, комментируя скандал, пообещал привлечь его виновников к суду.</p> <p>В апреле 2011 года Фитрат выступил с обращением к афганскому парламенту, в ходе которого огласил имена высокопоставленных лиц, причастных к скандалу в Kabul Bank. По словам главы центробанка, он рассчитывал, что обнародование этой информации ускорит расследование. Вместо этого Фитрат в скором времени получил предупреждение от неких надежных источников, что против него готовится заговор.</p> <p>Комментируя отъезд Фитрата в США, пресс-секретарь Карзая Вахид Омер (Waheed Omer) заявил AFP, что никакими сведения об опасности, которая угрожает главе центробанка, правительство не располагает. По его словам, отставка Фитрата не была оформлена должным образом, а сам он является одним из подозреваемых по делу растрате средств Kabul Bank, пишет Reuters.</p> <p>В США приезд Фитрата подтвердили, сообщает Bloomberg. Между тем пресс-секретарь Госдепартамента Виктория Нуланд (Victoria Nuland) заявила, что ничего не знает о том, просил ли афганский чиновник о политическом убежище. В то же время известно, что глава центробанка имеет «зеленую карту», которая позволяет ему проживать на территории США.</p> <p>Скандал вокруг Kabul Bank имеет не только внутриполитическое значение. Вскоре после того, как о нем стало известно, об отказе передать очередной кредитный транш Афганистану заявил Международный валютный фонд [Международный валютный фонд] (МВФ). Основным условием возобновления предоставления помощи в организации назвали принятие мер, которые позволят в будущем избежать повторения подобных скандалов. В Афганистане этими требованиями остались недовольны: на минувшей неделе министр финансов страны Омар Захиваль (Omar Zakhilwal) назвал переговоры с фондом «пустой тратой времени».</p> <p>Противостояние Афганистана с МВФ, а также обвинения в адрес афганских властей со стороны Фитрата совпали с охлаждением отношений между Вашингтоном и Кабулом. В частности, в прессе сообщалось, что США в преддверии вывода своих войск выразили готовность вести переговоры с представителями экстремистского движения «Талибан». В то же время президенту Хамиду Карзаю, который в последнее время все чаще выступает с критикой в адрес американцев, Вашингтон никакой роли в диалоге не отвел.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:12:04 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=47#p47 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=46#p46 <p>Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) с 1 июля снижает минимальную ставку рефинансирования по стандартным продуктам агентства до 8,9% в рублях с 11,5% годовых, сообщили РИА «Новости» в агентстве.</p> <p>Поводом для снижения ставок стала стабилизация экономической ситуации в стране, в том числе и на рынке ипотечного жилищного кредитования, а также политика агентства, направленная на повышение доступности ипотечных кредитов для граждан.</p> <p>По продукту «Материнский капитал» для вторичного рынка жилья ставка составит 8,65%.</p> <p>По данным АИЖК, в 2011 году объем выдачи ипотечных кредитов вырастет по сравнению с прошлым годом (290 тысяч кредитов) почти на 50% до 540—580 млрд рублей. Таким образом, доля объектов, обремененных ипотекой, увеличится до 17% от общего объема реализуемого жилья.</p> <p>Между тем согласно исследованиям Национального агентства финансовых исследований (НАФИ), в настоящее время только 7% россиян могут позволить себе взять ипотечный кредит [ипотечный кредит] . В НАФИ отмечают, что ключевыми барьерами к оформлению ипотечного кредита у российских граждан являются недостаточный доход, высокие процентные ставки, неуверенность в стабильном доходе и быстрые темпы роста цен на недвижимость.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:11:48 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=46#p46 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=45#p45 <p>Вместо того чтобы реально облегчить жизнь иностранным инвесторам, Россия намерена предъявлять к ним дополнительные требования.</p> <p>Идет человек по улице, видит лежащий на дороге кошелек. Опасливо оглядывается, ожидая подвоха, но все-таки поднимает находку. Ускоряет шаг, быстро пересчитывает содержимое и не выдерживает: «Не хватает!»</p> <p>Что-то подобное происходит и с российской политикой привлечения иностранных инвестиций. Капитал продолжает бежать — значит, надо радоваться любым прямым инвестициям, но власть ужесточает кастинг для инвесторов.</p> <p>Офсетом жечь сердца людей</p> <p>Чем запомнится конец июня? Если выбрать угол зрения иностранных инвестиций в России, то тремя событиями. Прошел очередной Санкт-Петербургский форум, который, как и любой форум, задумывался для привлечения иностранных инвестиций. Обнародован прогноз объемов утечки капитала из России до конца 2011 года (по оценке первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева — $35 млрд). Минэкономразвития разработало новый механизм привлечения иностранных инвестиций.</p> <p>Если первое из названных событий можно причислить к позитивным, второе — к негативным, то с третьим все не так однозначно. Минэкономразвития решило взять на вооружение так называемые офсетные сделки. А это сделки с неким обременением для одной из сторон. Классический вид — импорт продукции, при которой продавец обязан часть вырученных средств вложить в экономику покупателя.</p> <p>Тот же «компенсационный эффект» Минэкономразвития собирается прописать в сделках по привлечению иностранных инвестиций. Делается это, например, так: впредь в условия тендера на привлечение иностранных инвестиций в тот или иной проект предлагается включить обязательную закупку российских комплектующих, передачу лицензий на производство, создание СП с российским участием и даже локализацию самого производства. Частично это происходит и сейчас, но Минэкономразвития собирается ввести это как норму регулирования.</p> <p>Встречные требования (это и есть отличительная черта офсетных сделок), правда, предлагается распространить пока не на все инвестиции, а только на привлекаемые госкомпаниями, причем в особо крупных размерах, за порог принимается сумма в 3 млрд рублей.</p> <p>Директор департамента Минэкономразвития Сергей Беляков, автор проекта, утверждает: «Это один из инструментов модернизации, так как без предъявления встречных требований вы финансируете разработки конкурентов, которые и так уже впереди вас».</p> <p>Звучит убедительно. И получить максимум пользы от иностранных инвестиций хочется. И ставить такие цели надо. Проблема одна — не перегнуть палку. Российский опыт не позволяет с оптимизмом смотреть на реализацию задуманного в Минэкономразвития.</p> <p>Встречный мистраль</p> <p>Самый болезненный пункт в проектных «встречных требованиях» — передача новейшей технологии. Пока Россия сталкивается на этом пути с многочисленными препятствиями.</p> <p>Стоит напомнить ставший хрестоматийным пример: Сбербанк во второй половине 2009 года, в самый разгар кризиса, тщетно пытался приобрести контроль над компанией Opel. Сделка сорвалась, хотя владелец марки Opel — GM балансировал тогда на грани банкротства. Но даже в этих экстремальных условиях американский автопроизводитель отказался от сделки, в которую входил не только сам платеж владельцам (до 500 млн евро), но и обязательства расплатиться по долгам и привлечь 4,5 млрд евро в качестве инвестиций.</p> <p>Одна из главных причин — категорическое несогласие GM передавать Сбербанку технологические разработки.</p> <p>Есть пример и поближе. Речь идет о покупке российским ВМФ французских вертолетоносцев «Мистраль», окончательно сделка была оформлена на Санкт-Петербургском форуме. Салюта, однако, не последовало, сделка успела обрасти скандалами. 19 апреля президент Дмитрий Медведев освободил вице-адмирала Николая Борисова, который от лица ВМФ вел переговоры с французской стороной, от должности начальника кораблестроения, вооружения и эксплуатации вооружения.</p> <p>Вице-адмирал, как стало известно российским СМИ, проштрафился еще в декабре прошлого года, подписав протокол, согласно которому стоимость двух Mistral составила Ђ1,15 млрд. В эту сумму помимо стоимости самих кораблей (Ђ980 млн) были также включены расходы на логистику (Ђ131 млн) и обучение экипажей (Ђ39 млн) — эти два пункта и составили разницу между ценой в протоколе и ценой, о которой ранее заявляла Россия: контракт подорожал на Ђ170 млн.</p> <p>Но главное не в этом. В середине апреля Сергей Чемезов, глава госкорпорации «Ростехнологии», признал наличие проблем, которые прежде всего состояли в «вопросах передачи технологий». Переговоры закончились совсем не так, как первоначально надеялась Москва. 11 июня французская газета La Tribune сообщила, что закупаемые Россией у Франции четыре боевых корабля будут оснащаться морской эксплуатационной системой тактической информации SENIT-9, однако условия контрактов не включают в себя передачу технологий российской стороне, хотя Россия настаивала именно на получении лицензий и техдокументации на SENIT-9 и другие новейшие системы.</p> <p>Получается, что в ключевых сделках, гражданских или военных, в которых Россия могла бы получить новейшие технологии, условия диктует не она, а иностранный капитал. Впрочем, было бы странно, если бы было наоборот.</p> <p>Москва стремится исправить ситуацию лобовой контратакой — ужесточением требований к иностранным инвестициям. Но это простое решение вряд ли даст искомый результат.</p> <p>Инвестиционный российский климат образца 2011 года давно и официально признан отпугивающим.</p> <p>Одна из его особенностей состоит в том, что иностранный инвестор сталкивается в России с необходимостью предварительного одобрения своего вклада в развитие экономики специальной правительственной комиссией, если речь идет о доле свыше 10% проекта в 42 (!) отраслях, в число которых входят практически все сколько-нибудь привлекательные.</p> <p>Если ничего не менять, а добавить еще и «встречные требования», это вряд ли сломит сегодняшнюю тенденцию, когда иностранные капиталы, мягко говоря, не торопятся в Россию. В разыгрываемой комбинации, которая должна открыть России путь к передовым технологиям, без которых (тут автор идеи «офсетных» инвестиций Сергей Беляков совершенно прав) невозможна модернизация, пропущен первый ход. А он должен состоять в либерализации режима привлечения прямых иностранных инвестиций.</p> <p>Без этого Россия рискует и дальше проигрывать конкурентную борьбу за привлечение капиталов, то есть вместо модернизации заниматься маниловщиной.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:11:34 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=45#p45 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=44#p44 <p>Основа бизнеса московских филиалов большинства региональных банков — обслуживание «земляков», имеющих интересы в столице. Массированная реклама для этого не требуется.</p> <p>Финансовая жизнь российских регионов зачастую сводится к тому, что на местные финансовые рынки внедряются крупные московские банки, которые и конкурируют между собой за лучших клиентов в данном субъекте Федерации. Большинство крупных столичных кредитных организаций уже располагают разветвленными региональными сетями. Местным банкам почти невозможно конкурировать с московскими гигантами ни по объемам кредитов, ни по цене ресурсов. Впрочем, дома и стены помогают: в борьбе с москвичами региональные банки используют, во-первых, наработанные связи (иногда политические), во-вторых, низкий уровень забюрократизированности, что обеспечивает высокую скорость принятия решений.</p> <p>Куда удивительнее противоположная ситуация — когда региональные банки создают успешные филиалы в самой Москве под носом у своих самых грозных конкурентов. Возникает вопрос: как им удается выживать в столице, которая, конечно, является самым богатым регионом России, но одновременно и самым насыщенным кредитными учреждениями, то есть самым высококонкурентным региональным финансовым рынком?</p> <p>Тем не менее, в Москве зарегистрированы десятки филиалов иногородних банков. Крупнейшим среди них, по данным «Ф.», является столичный филиал банка «Санкт-Петербург». Активы его московского подразделения составляют около 60 млрд рублей. Это и неудивительно, ведь входящий в топ-20 российских банков «Санкт-Петербург» — крупнейший немосковский банк страны, если, конечно, считать действительно иногородние банки и не учитывать ВТБ, формально зарегистрированный в Северной столице, но фактически располагающийся в Москве в башне «Федерация».</p> <p>Универсалы и специалисты</p> <p>Данные, собранные «Ф.» о некоторых из филиалов крупных региональных банков, показывают, что, как правило, московские филиалы являются универсальными финансовыми учреждениями, с большим или меньшим успехом развивающими все направления финансовых операций — и пассивных, и активных. Московский филиал Смоленского банка вообще можно считать его головной организацией, поскольку на него приходится более 80% всех активов банка.</p> <p>Исключение среди филиалов, о которых у нас имеются сведения, составляет московский филиал благовещенского Азиатско-Тихоокеанского банка, который специализируется скорее на активных операциях: на московский филиал приходится примерно треть активов и треть кредитного портфеля банка и лишь незначительная доля остатков на клиентских счетах.</p> <p>С другой стороны, обращает на себя внимание филиал Меткомбанка, чей головной офис зарегистрирован в городе Череповце Вологодской области. Этот филиал явно специализируется на работе с физическими лицами: на московское подразделение приходится 19% активов банка, но зато 62% всех депозитов населения. «На филиал в Москве приходится большая доля розничного бизнеса и клиентов сегмента малого и среднего бизнеса, — объяснил «Ф.» заместитель председателя правления Меткомбанка Алексей Казак. — Именно на базе московского филиала начали открываться операционные офисы и кредитно-кассовые офисы в других городах. Если еще два с половиной года назад Меткомбанк был представлен только двумя офисами, сейчас их уже 16 в 12 городах России, а до конца года их число увеличится до 27. И в московском филиале стартуют различные проекты банка, которые потом могут быть растиражированы по всей сети. Так, например, в текущем году банк планирует развернуть программу по привлечению депозитов частных клиентов. Москва станет пилотным регионом для этого проекта, а в дальнейшем технологии и опыт будут растиражированы по всей сети банка. Роль московского филиала определяется самим масштабом столицы и ее экономическим потенциалом».</p> <p>Вслед за клиентами</p> <p>Зачем региональные банки принимают решение выйти на столичный рынок? Алексей Казак из Меткомбанка честно признался, что первоначально филиал выполнял в основном представительские функции. Но в 2008 году была принята новая стратегия развития банка, направленная на уход от кэптивной модели развития и создание универсального коммерческого банка с развитой сетью продаж. В соответствии с ней изменились и функции филиала в Москве: теперь он стал полноценным универсальным подразделением сети, предоставляющим услуги для всех категорий клиентов: физических лиц, предприятий малого и среднего бизнеса, корпоративных клиентов.</p> <p>Однако типовой сценарий прихода банка в Московский регион сводится к тому, что он идет вслед за своими корпоративными клиентами. «Многие дальневосточные компании замкнуты на рынки Москвы и Санкт-Петербурга как с точки зрения торговых операций, так и с точки зрения владения торговыми предприятиями, — рассказывает председатель правления Азиатско-Тихоокеанского банка Евгений Аксенов. — Многие крупные предприятия, созданные дальневосточниками, перебираются в Москву. В то же время активно идет процесс поглощения «москвичами» дальневосточных предприятий, число акционеров у них растет, соответственно, все большее число решений по управлению таковыми принимается в Москве. Поэтому для обеспечения качественного сопровождения клиентов открытие московского филиала стало для нас необходимостью».</p> <p>Такую же или примерно такую же историю об открытии филиала в Москве рассказали «Ф.» в петербургском Энергомашбанке, в самарском Элкабанке и тюменском Запсибкомбанке. «При принятии решения об открытии филиала, помимо высокого потенциала рынка, учитывались запросы предприятий — VIP-клиентов банка, имеющих подразделения или головную организацию в Москве», — говорит вице-президент Запсибкомбанка Андрей Сидоров.</p> <p>Евгений Аксенов из Азиатско-Тихоокеанского банка также добавляет, что московский филиал был необходим для того, чтобы в оперативном режиме совершать операции на финансовых рынках.</p> <p>Московское качество</p> <p>Итак, основу бизнеса московского филиала иногороднего банка составляют корпоративные структуры, так или иначе связанные с компаниями «материнского» региона кредитной организации. Однако на базе этой надежной и лояльной клиентуры филиалы пытаются работать и на открытом рынке. Как сообщили «Ф.» в банке «Санкт-Петербург», филиал банка в Москве концентрируется на работе с крупнейшим корпоративным бизнесом, предоставлении банковских услуг петербургским клиентам банка, ведущим бизнес в Москве, а также состоятельным физическим лицам (private banking).</p> <p>Но как регионалам удается добиваться успеха в условиях столь острой московской конкуренции? Ответы банков на этот вопрос различны. Одни банки, говорили, что секрет успеха — в четко выбранной узкой нише. Например, Меткомбанк в сфере кредитования сосредоточился на автокредитовании и кредитовании малого бизнеса. «Наше преимущество — в четком фокусировании на выбранных направлениях и целевой аудитории, — отмечает Алексей Казак. — Это позволяет нам не распыляться. Например, Меткомбанк ведет достаточно агрессивную политику по завоеванию рынка автокредитования в Москве. До недавнего времени мы делали акцент на работе с автосалонами, открывая там свои точки по продаже кредитов. Сейчас наши планы расширились — некоторые новые офисы открываются в «автомобильных районах», где сосредоточено большое число автосалонов, а значит, и потенциальных клиентов банка».</p> <p>Другие банки рассказывают про дополнительные усилия, направленные на повышение качества своих продуктов в Москве. Часто при этом представители банков говорят об особом внимании к дистанционным каналам обслуживания. Например, в Энергомашбанке планируют принимать платежи клиентов по системам дистанционного банковского обслуживания минимум до 19 часов. Такого длительного операционного дня нет сегодня даже в петербургском головном офисе. «Для московского подразделения характерны и определенные специфические черты, — рассказывает Андрей Сидоров из Запсибкомбанка. — Учитывая ценность времени в мегаполисе и отсутствие возможности лично посещать банк, акцент в продвижении банковских продуктов для юридических лиц сделан на дистанционные каналы обслуживания. Если в регионах дистанционное обслуживание нуждается в стимулировании продаж, то в московском филиале — это наиболее востребованный способ ведения РКО. Понимая серьезную потребность клиентов в удаленном ведении операций, банк соответствующим образом корректирует свою ценовую политику: в отличие от других регионов, величина тарифов на дистанционное обслуживание в Москве выше и равна тарифу на обслуживание по бумажной технологии, которое традиционно считается более дорогим».</p> <p>Московские цены</p> <p>Многие региональные банки пошли на формирование для Московского региона особой маркетинговой и ценовой политики. В частности, иногда регионалам приходилось специально для привередливых москвичей снижать тарифы на ключевые услуги по сравнению с принятыми в других регионах. Об этом, в частности, «Ф.» рассказали в Энергомашбанке, ссылаясь на данные маркетинговых исследований, показавших, что расчетно-кассовое обслуживание в Москве обходится юридическим лицам значительно дешевле, чем в Санкт-Петербурге. Поэтому Энергомашбанк идет на снижение тарифов по РКО специально для московского филиала.</p> <p>Аналогичная ситуация с процентами по вкладам. «Маркетинговая и ценовая политика московского филиала, безусловно, отличается, но незначительно, — сообщает представитель Элкабанка. — В основном это связано с дополнительными условиями по вкладам или депозитным ставкам для юридических лиц. Ценовая политика направлена на предложение клиенту более выгодных условий по вкладам».</p> <p>Что же касается рекламы, то ни один из опрошенных «Ф.» банков не рассказал, о массированных кампаниях: в столице это слишком дорого и слишком легко потеряться среди рекламы конкурентов. «Маркетинговая политика московского филиала банка не предполагает активных мероприятий и коммуникаций, что обусловлено назначением филиала — поддерживающая функция клиентов банка за пределами Тюменского региона», — говорят представители Запсибкомбанка. «Наши бюджеты не позволяют конкурировать с крупными федеральными банками, поэтому рассчитывать на масштабные московские рекламные кампании нам не приходится, — добавляют в Энергомашбанке. — Да для одного офиса и необходимости в них нет. В Москве мы планируем продвигать денежные переводы, обмен валюты, расчетно-кассовое обслуживание. Причем инструментом привлечения клиентов станут различные акции и распространение информации по узким сегментам целевой аудитории».</p> <p>Тем не менее, и без активной рекламы, но опираясь на лояльную клиентуру «провинциального» происхождения, а также имея четкое представление о своей нише, столичный филиал иногороднего банка вполне может взять на себя несколько десятков процентов бизнеса своей материнской структуры.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:11:06 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=44#p44 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=43#p43 <p>Несовершенство российских стандартов бухучета подталкивает компании финансового сектора к переходу на международные правила.</p> <p>В период дискуссий о необходимости внедрения МСФО в России были сторонники использования этой системы учета и отчетности только в банковском секторе. Такой подход, на мой взгляд, был бы ошибкой. Формирование отчетности всего финансового сектора по единым стандартам существенно упростит процедуру последующей консолидации такой отчетности на уровне групп и холдингов, куда наряду с банками входит большое количество небанковских компаний.</p> <p>Инвесторы, риск-менеджеры и аналитики давно уже не оценивают отдельно взятые бизнес-единицы, а делают это обязательно на фоне группы компаний, объединенных одними акционерами или участниками. И это понятно: такой подход позволяет получить наиболее полное представление о расстановке сил в группах и холдингах. Можно будет точно определить, что является в данном «объединении» финансовым ядром и как другие единицы соотносятся с этим денежным центром, как осуществляется движение денежных средств в группе, какова истинная капитализация [капитализация] группы компаний и ее денежная позиция. И конечно, очень важным фактором является определение стоимости бизнеса, активов и капитала компании или банка — именно это заложено в основу метода составления отчетности по МСФО. Эти принципы просты и понятны, хотя и требуют определенного изменения мышления, сложившегося в результате долгого применения российских стандартов бухгалтерского учета (РСБУ).</p> <p>На сегодня же мы имеем российские стандарты отчетности, в которых зачастую правила учета противоречат друг другу.</p> <p>Так, кредитные организации имеют собственный план счетов по РСБУ со своими многочисленными сложными правилами организации учета. Правила эти устанавливает регулятор — ЦБ России. Страховые компании, также являющиеся непосредственными участниками финансового рынка, живут по своим правилам РСБУ. А инвестиционные компании, управляющие компании, регистраторы и депозитарии вообще формируют отчетность по плану счетов предприятий нефинансового сектора (!), хотя бухгалтерия предприятий не подразумевает учета операций на фондовом рынке. Поэтому ФСФР много лет назад разработала анкету профессионального участника рынка ценных бумаг, которая хоть и описывает деятельность компании, но не является ее финансовой отчетностью.</p> <p>По прошествии времени стало очевидно, что анкета ФСФР не идеальна и играет скорее информационную роль, а не учетную. Существуют и другие примеры компаний финансового сектора, которые живут и работают, руководствуясь устаревшими стандартами учета, не отражающими весь спектр проводимых операций.</p> <p>Поэтому финансовый сектор параллельно с официальной отчетностью давно ведет управленческую отчетность, которая проста, понятна и единообразна в любом бизнесе, даже если профиль компании — реальное производство. Эта отчетность максимально приближена к стандартам МСФО, и именно поэтому финансовый рынок во многом подготовился к переходу на такие стандарты. К этому добавились обучение и работа с внешними консультантами и аудиторами, позволившие подготовить подразделения, на плечи которых ложится или трансформация существующего учета по российским стандартам, или подготовка отчетов МСФО на основе управленческой.</p> <p>Если сегодня проанализировать отчетность по РСБУ, публикуемую компаниями или банками, то окажется, что во многих случаях она непрозрачна. Проблема заключается в различиях при оценке стоимости активов, что косвенно отражается и на политике достаточности капитала, и на формировании резервов, что очень важно для кредитных организаций.</p> <p>МСФО как единый стандарт позволит решить много проблем одновременно. Фактически для многих это будет форма легализации управленческой отчетности, что потребует ломки определенных стереотипов, сложившихся в условиях непрозрачности бизнеса и учета у ряда компаний и банков.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:10:48 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=43#p43 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=42#p42 <p>Банки, участвующие в совместном проекте с метрополитеном и Ассоциация российских банков (АРБ) предложат главе столичного метро Ивану Бисерину новую схему расчетов за поездки, совершенные владельцами банковских карт имеющими транспортное приложение. Как пишет «Маркер», банкиры согласны списывать со счета клиентов деньги в режиме онлайн, а не по итогам месяца, но при этом они просят метрополитен сделать поездки по банковским картам более выгодными для пользователей «пластика».</p> <p>В апреле ГУП «Московский метрополитен» отправил письмо в адрес 17 банков, выпускающих карты с транспортным приложением, об изменении условий существующих трехсторонних договоров между банками, метрополитеном и ЗАО «Экспресс Кард». В нем говорилось, что вводится обязательство банков «ежемесячно, в первый рабочий день текущего месяца, осуществлять авансовый платеж метрополитену, равный суммарной стоимости услуг, оказанных метрополитеном держателям карт в месяце, предшествующем предыдущему». До сих пор банки перечисляли метрополитену не авансовые платежи, а, напротив, сумму которую клиент уже потратил по карте на проезд в метро в предыдущем месяце. Неудивительно, что банки новая схема не устраивает.</p> <p>АРБ напишет Ивану Беседину</p> <p>К конфликту между метрополитеном и банками подключилась АРБ. «Авансовая схема проекта, предложенная метрополитеном, приведет к еще большим дополнительным обременениям для банков, которые вынуждены будут перенести их на клиентов, а это, в свою очередь, может существенно снизить количество выпускаемых карт в рамках проекта и как результат приведет к увеличению очередей и нагрузки в кассах метрополитена», — говорится в проекте письма на имя главы метрополитена Ивана Беседина, которое подготовила ассоциация.</p> <p>«Конечно, требование аванса метрополитеном не приветствуется банками, ведь они не смогут взять аванс с клиента. Но из этой ситуации есть простой выход: перейти на ежедневные расчеты по совершенным поездкам. Метрополитену надо будет только ввести новый тариф, который отражает стоимость каждой отдельной поездки в месяц в зависимости от количества предыдущих. Я уверен, что банки смогут убедить метрополитен сделать это, ведь проект очень выгоден всем — и банкам, которые предоставляют услуги клиентам, и метрополитену, который не тратит средства на закупку нескольких миллионов бланков билетных карточек в год. Еще один существенный момент: переход на ежедневную схему резко снизит риски овердрафта, и банки смогут более широко предлагать своим клиентам карту с функцией безналичной оплаты проезда. В результате общая эмиссия этих карт вырастет в разы».</p> <p>Деньги — метрополитену, клиентам — скидки на проезд</p> <p>Банки согласны списывать деньги с карт клиентов за проезд в метро практически в режиме онлайн, а от ГУПа просят сделать проезд для владельцев карт с транспортным приложением столь же выгодным, как и для тех, кто покупает билеты в кассах метро. «Банки технически могут обеспечить такую оплату. Ранее на уровне технологии к этому не были готовы ни метрополитен и „Экспресс Кард», но в настоящий момент есть мнения, что «Экспресс Кард» сможет поддержать», — отмечает источник, знакомый с проектом. Правда, речь не совсем об онлайн-платежах: в проекте письма АРБ говорится, что расчеты будут производиться не позднее второго рабочего дня после совершения поездки держателем карты. При этом для пассажиров ничего не меняется: время прохождения владельца карты через турникет останется прежним. «Пассажир прикладывает карту, авторизационная система метрополитена его идентифицирует, поездка считывается и пассажир проходит».</p> <p>Расчеты будут идти не в момент прохождения через турникет, а при закрытии операционного дня», — объясняют банкиры.</p> <p>«Конечно, требование аванса метрополитеном не приветствуется банками, ведь они не смогут взять аванс с клиента. Но из этой ситуации есть простой выход: перейти на ежедневные расчеты по совершенным поездкам. Метрополитену надо будет только ввести новый тариф, который отражает стоимость каждой отдельной поездки в месяц в зависимости от количества предыдущих. Я уверен, что банки смогут убедить метрополитен сделать это, ведь проект очень выгоден всем — и банкам, которые предоставляют услуги клиентам, и метрополитену, который не тратит средства на закупку нескольких миллионов бланков билетных карточек в год», — считает Вячеслав Межов, директор процессингового центра Банка Москвы.</p> <p>Но если банки будут списывать каждый раз полную стоимость одной поездки, то пассажирам это будет невыгодно. «Если смотреть на линейку тарифов метрополитена по проездным, регрессия стоимости одной поездки с увеличением их числа очевидна. Эту логику следует заложить в расчеты и при обслуживании банковских карт с транспортным приложением», — указывают банкиры. В проекте АРБ говорится, что банки готовы перейти на систему ежедневных расчетов с метрополитеном, но при следующей схеме тарифов: при совершении поездки ее стоимость рассчитывается с учетом количество ранее совершенных поездок в отчетном месяце. Если за одну поездку клиент потратит 28 руб., то за десять поездок — 26 руб. за поездку. Как и в случае с проездными билетами, приобретаемыми в кассах метро, стоимость 60 поездок в месяц по карте предлагается установить на уровне 1245 руб., или 20,75 руб. за одну поездку.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:10:28 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=42#p42 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=41#p41 <p>Угрозу мировых рейтинговых агентств изменить рейтинг США следует расценивать как предупреждение политикам, которые должны внести существенные коррективы в экономический курс, считает главный экономист Goldman Sachs Ян ХАТЦИУС. В интервью Handelsblatt он объяснил, почему затормозился подъем мировой экономики в целом.</p> <p>— Г-н Хатциус, мировой конъюнктуре грозит паралич, в частности и из-за слабости США. В чем дело? Ведь в начале года все были полны оптимизма.</p> <p>— Есть причины, которые легко объяснимы и вполне прозрачны. К ним можно отнести, скажем, катастрофу в Японии и шоковый скачок цен на нефть ввиду беспорядков на Ближнем Востоке. Однако надо признать, что, судя по всему, последствия оказались не такими и более серьезными, чем то, что можно было себе представить.</p> <p>— И как вы это объясняете?</p> <p>— По нашим прикидкам, повышение цены на бензин в США должно было бы привести к замедлению экономического роста во втором квартале примерно на 0,5%. В то же время согласно некоторым индикаторам цифра эта может достигнуть даже 0,75%. Похоже, что сегодня цены на бензин воздействуют на экономику США сильнее, чем прежде. Одна из вероятных причин — запас денежных средств населения стал меньше, чем раньше, и компенсировать рост цены на бензин за счет увеличения нормы сбережения, причем сохраняя привычный уровень потребления, так просто уже не удается. По той же причине упала и надежность прогнозов.</p> <p>— Существует мнение, что следует ожидать снижения давления цены на нефть на экономическую конъюнктуру. Вы согласны с этим?</p> <p>— Мы предполагаем, что летом цены на бензин в США упадут примерно на 10%. Хотя они все равно будут выше, чем в начале года, но их негативное воздействие на конъюнктуру все-таки снизится. Впрочем, по нашим расчетам, стоимость барреля нефти сорта Brent поднимется в конце будущего года до 140 долл.</p> <p>— Таким образом, на долгосрочный эффект использования США стратегических запасов нефти вы не рассчитываете?</p> <p>— Причина дороговизны нефти в том, что ситуация с ее предложением остается напряженной. Мы исходим из того, что мировой спрос на нефть и в дальнейшем будет продолжать расти быстрее, чем объемы ее добычи. Так что в среднесрочной перспективе это будет способствовать росту цены на нефть. В итоге мы получаем падение реальных доходов населения в странах типа США, где энергию расходуют не так экономно, как в Европе, и где поэтому рост цен ощущается более болезненно.</p> <p>— Некоторые экономисты полагают, что для США большие риски исходят от рынка ипотеки. Не удивляет ли вас новое падение цен на жилую недвижимость?</p> <p>— В общем-то нет. Пока все выглядит именно так, как мы и предполагали ранее, прогнозируя, что цены снизятся в нынешнем году на 5%. Кроме того, надо внимательно следить за структурой этого процесса. Падение цен характерно для вынужденных продаж недвижимости, а в остальных случаях они относительно стабильны.</p> <p>— Считаете ли вы возможным, что в ближайшие полтора года США переживут новую экономическую рецессию?</p> <p>— Исключать этого я не могу, но и весьма вероятным не считаю. Мы рассчитываем на усиление экономического роста во втором полугодии примерно до 3,25%. Однако реалии таковы, что после кризиса экономика по-прежнему уязвима к внешним потрясениям. А возможностей вмешиваться в происходящее у правительства сегодня меньше, чем в докризисные времена.</p> <p>— Что же так связывает властям руки?</p> <p>— Учетная ставка уже находится почти около нуля, а дефицит бюджета приблизился к 11% от ВВП. Тут как-то реагировать сложно.</p> <p>— Следует ли ожидать от ФРС США новой программы по покупке гособлигаций?</p> <p>— Полагаю, что этого можно ждать лишь в том случае, если американская экономика окажется на грани рецессии или даже тогда, когда этот спад уже начнется.</p> <p>— А что правительство США могло бы предпринять?</p> <p>— На наш взгляд, для начала поднять верхнюю планку размеров государственного долга. Иначе не избежать серьезных последствий. Но даже с учетом этого шага ему до конца года необходимо принять решение о продлении налоговых льгот и пособий по безработице. Иначе экономический рост в стране затормозится.</p> <p>— Но хромает ведь не только Америка. Свои проблемы и у Азии. Как все это сказывается на мировой конъюнктуре?</p> <p>— Действительно, из-за повышения процентной ставки рост в Китае ослабевает. Однако мы полагаем, что к концу года местный ЦБ вожжи отпустит. Тогда и экономический рост снова наберет силу. Другое дело — Индия. Пока темпы роста там снова возрастут, придется, по всей видимости, обождать.</p> <p>— Можно ли рассматривать США в качестве ненадежного должника?</p> <p>— Пока США имеют самые высокие рейтинговые оценки. Однако свой прогноз агентства S&amp;P, Moody’s и Fitch поменяли на негативный, так как сомневаются в наличии в США политической воли для осуществления мер экономии. Если брать объективные показатели типа госдолга в размере почти 92% от ВВП или бюджетный дефицит в размере почти 11%, то рейтинговые оценки должны были бы быть, конечно, хуже. По мнению аналитиков Societe Generale и ING, исходя из таких показателей США следовало бы поставить на одну ступеньку с Италией.</p> <p>— Почему же США до сих пор не понижен рейтинг?</p> <p>— Они проводят гибкую процентную и денежную политику и для обслуживания долларовых долгов могут печатать все новые доллары. Вклад [Вклад] США как крупнейшей экономики мира в глобальный ВВП составляет почти 25%. Экономика США конкурентоспособна и универсальна. Кроме того, сейчас при инфляции в 3% и доходности госбондов со сроком менее десяти лет ниже 3% правительство в реальности никаких процентов не платит.</p> <p>— Когда же США лишатся своего рейтинга ААА?</p> <p>— А вот это уже «вопрос на триллион долларов», как говорит Киаран О’Хаган из Societe Generale. Шаг рейтинговых агентств многие аналитики расценивают как предупреждение политикам, которые должны изменить экономический курс. Кстати, президент США Барак Обама уже объявил о бюджетных сокращениях и повышении налогов. Согласно прогнозу S&amp;P, вероятность того, что через два года рейтинг США будет понижен, составляет около 33%.</p> <p>— Почему практически никакого давления не испытывают гособлигации США?</p> <p>— Предупреждения рейтинговых агентств хотя и напоминают общественному сознанию о гигантских долгах США, однако для работающих с гособлигациями профессиональных инвесторов «никакой новой информации они не несут», считает Уильям О`Доннел из Royal Bank of Scotland.</p> <p>— Грозят ли американским госбондам значительные риски в длительной перспективе?</p> <p>— Да, если проблемы экономики страны решаться не будут и рейтинговые агентства действительно понизят США свои оценки. Тогда американские госбумаги окончательно перестанут быть для всех в мире «тихой гаванью». «Если США не окажутся в перспективе в состоянии обуздать свой госдолг, то им грозит потеря доверия инвесторов», — прогнозирует Томас Майснер из DZ Bank. По мнению аналитика, опасность эта объясняется прежде всего тем, что почти половина долгов США — долги зарубежным инвесторам, а иностранцы теряют терпение быстрее, чем инвесторы отечественные.</p> <p>— Какие перспективы существуют у доллара?</p> <p>— В том случае, если США все-таки не смогут сократить свой долг и рейтинг их будет действительно понижен, то доллару грозит потеря статуса главной мировой резервной валюты. Это приведет к резкому падению биржевых курсов. В ближайшее же время доллар может ощутить легкое давление, если ФРС США удержит учетную ставку ввиду кризиса на низком уровне дольше, чем это ожидается. До сих пор доллар проблем практически не испытывал, даже на какое-то время усиливался. Это объясняется прежде всего тем, что в ходе кризисов многие американские инвесторы продавали свои доли в иностранной валюте, что укрепляло доллар.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:09:18 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=41#p41 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=40#p40 <p>Международное рейтинговое агентство Moody’s понизило долгосрочные долговые и депозитные рейтинги Банка Москвы по обязательствам в иностранной и национальной валюте сразу на две ступени — до Ba1 с Baa2, Такое резкое снижение вызвано опасениями, что его показатели ухудшатся из-за конфликта между новым акционером — ВТБ и прежним руководством Банка Москвы, отмечает агентство.</p> <p>Также понижен рейтинг финансовой устойчивости банка — до D- с D, долгосрочный субординированный долговой рейтинг — до Ba2 с Baa3 и краткосрочный депозитный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте до Not-Prime с Prime-2.</p> <p>Рейтинги остаются в списке на возможное понижение.</p> <p>Переговоры по способам санации Банка Москвы, крупнейшим акционером которого является ВТБ, пока ни к чему не привели. Банк России [Банк России] , ВТБ и Агентство по страхованию вкладов [Агентство по страхованию вкладов ] (АСВ) так и не пришли к единой позиции.</p> <p>В феврале мэрия Москвы продала группе ВТБ 46,48% акций Банка Москвы и 25% плюс одна акция «Столичной страховой группы», которой принадлежало 17,32% акций банка. Сделка обошлась в 103 млрд рублей.</p> <p>27 июня Банк Москвы провел годовое собрание акционеров [собрание акционеров] , на котором президент ВТБ и глава совета директоров Банка Москвы Андрей Костин заявил, что ВТБ рассчитывает получить финансовую поддержку правительства для решения проблем в столичном банке.</p> <p>Ранее источники сообщали, что ВТБ просит около 150 млрд рублей, чтобы избавить Банк Москвы от активов, связанных с его бывшим президентом Андреем Бородиным. Как сообщалось, не исключено, что в дальнейшем может понадобиться еще около 100 млрд рублей, чтобы повысить добавочную стоимость проектов. В процессе переговоров Минфина, ЦБ, АСВ обсуждается, кому — ВТБ или Банку Москвы — выдать финансовые средства, чтобы не пострадал ни бюджет, ни ЦБ.</p> <p>Однако пресс-секретарь премьер-министра РФ Дмитрий Песков в свою очередь заявил, что сейчас в правительстве нет никаких планов по поддержке ВТБ, и никаких решений по этому вопросу не принималось.</p> <p>В лучшем случае сделка [между ВТБ и Банком Москвы] будет завершена при поддержке правительства, которое частично или полностью, публично или тайно поручится по рискам той части кредитов Банка Москвы, что связаны с бывшим собственником, писали ранее в обзоре аналитики JPMorgan Алекс Кантарович и Анна Авдокушина. Пока же сделка переместилась в туманную область российской политики, и вероятность того, что ВТБ доведет сделку до конца, все меньше, как и возможности ее анализировать, говорится в материалах JPMorgan.</p> <p>Ранее сообщалось, что 30 июня в Банке Москвы завершится проверка Центробанка. К этому же сроку Банк Москвы рассчитывает опубликовать годовую отчетность банка, в противном случае банк не выполнит условий обращения евробондов и будет вынужден выкупить их у держателей. По оценке главы Банка Москвы Михаила Кузовлева, объем таких бумаг составляет 2,5 млрд долларов.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:09:00 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=40#p40 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=39#p39 <p>Представители Евросоюза работают над резервным планом для Греции, на случай, если парламент отклонит программу мер экономии и страна не сможет получить следующую часть экстренного кредита от ЕС и Международного валютного фонда, сообщили три источника из стран еврозоны.</p> <p>Источники говорят, что разработка плана проходит уже несколько недель. Это делается для того, чтобы гарантировать Греции получение необходимой ликвидности для предотвращения дефолта в отсутствие следующего транша размером 12 миллиардов евро, который должен быть переведен к середине июля.</p> <p>Кроме того, с помощью этого плана разработчики надеются избежать распространения кризиса из Греции в Ирландию, Португалию и Испанию и потенциальных последствий для банковской системы всей Европы, ведь французские и немецкие банки являются крупными держателями греческих облигаций.</p> <p>План отличается от французского предложения привлечь частные компании к участию во второй программе спасения Греции. Он обсуждается сейчас несмотря на то, что президент Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу и другие высокопоставленные чиновники ЕС неоднократно говорили, что «для Греции нет плана «Б».</p> <p>«Мы думаем о резервном плане уже какое-то время, несколько недель», — сказал Рейтер один финансовый чиновник, участвующий в помощи Греции. Другие источники поддержали его, сказав, что происходит «активное планирование» на случай, если греческий парламент отвергнет программу сокращения расходов.</p> <p>«В подобной ситуации мы не можем позволить себе не думать о том, что случится после», — сказал первый источник.</p> <p>Источники не рассказали, что входит в обсуждаемый план, но заявили, что некоторые варианты уже были отвергнуты, в том числе предоставление Европой временного займа Афинам.</p> <p>«Такой вариант обсуждался несколько дней назад, до заседания Еврогруппы в Люксембурге (19—20 июня), но я понял, что сейчас это исключено», — сказал второй источник.</p> <p>Греции необходимо рефинансировать свыше 2,4 миллиарда евро по 6-месячным облигациям 15 июля и 2,0 миллиарда евро по 3-месячным облигациям неделей позже. В августе ей предстоят выплаты в размере 5,9 миллиарда по пятилетним облигациям с истекающим сроком обращения и рефинансирование еще 2,5 миллиарда евро.</p> <p>Если страна не сможет рефинансировать эти долги, это приведет к первому дефолту за время существования еврозоны. Греческий парламент проголосует по программе реформирования 29 и 30 июня.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:08:41 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=39#p39 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=38#p38 <p>Вчера прошли первые торги американскими депозитарными расписками Сбербанка. Цена закрытия во внебиржевой системе Pink Sheets составила $13,9 за расписку, рассказал начальник торгового отдела Rye, Man &amp; Gor Securities Павел Дородников. Начинались торги по цене $13,72 за расписку.</p> <p>Комиссия по ценным бумагам и биржам США зарегистрировала программу ADR первого уровня и заявила о вступлении этого решения в силу с 27 июня, сообщил сегодня Сбербанк. Депозитарием для организации программы ADR объемом до 25% капитала «Сбера» является Bank of New York Mellon .</p> <p>Одна ADR представляет четыре обыкновенные акции, таким образом, цена одной акции к закрытию на американских торгах составляла $3,4, или 96,35 руб. за акцию. Вчера на ММВБ акции Сбербанка просели примерно на половину процента до 96,54 руб. Сегодня к 15:00 МСК акции на ММВБ подрастали на 0,9% до 97,4 руб.</p> <p>Расписки торгуются на внебиржевом рынке, ликвидность [ликвидность] небольшая, особого смысла следить за котировками нет, отмечает старший трейдер «Уралсиб кэпитал» Андрей Кукк. Ликвидность увеличится, только когда Сбербанк проведет полноценный листинг [листинг] , причем в Лондоне, полагает он. «На мой взгляд, появление расписок на американском рынке &#8213; это больше имиджевый шаг, нужен листинг», — солидарен Павел Дородников.</p> <p>Учитывая ускоренное начало торгов (автоматическую конвертацию неспонсируемых расписок в ADR в первый же день), вопрос ликвидности никого не должен заботить, говорил недавно директор по развитию бизнеса в РФ и СНГ BNY Mellon Грэм Маршалл. Процедура листинга рассматривается и процесс будет начат после запуска ADR, обещал тогда же зампред правления Сбербанка Антон Карамзин.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:08:23 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=38#p38 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=37#p37 <p>По большей части люди не любят рисковать, потому что риск подразумевает возможность проигрыша. Но риск — это и шанс выиграть. Или, как сказано в материалах одного исследования, «риск — это плата за шанс добиться того, чего хочешь», рассказывает корреспондент сайта MarketWatch.com Чак Джеффи.</p> <p>Пожалуй, это лучшее определение того, что же такое риск и какое влияние он оказывает на обычных людей.</p> <p>Исследование, о котором идет речь, было проведено старшим исследователем по бихевиористским финансам и профессором калифорнийского Университета Санта-Клары Меиром Статманом и двумя его коллегами из голландского Тилбургского университета. Предмет исследования — «жизненные устремления, благополучие и устойчивость к риску», цель работы — помочь инвесторам лучше понять, как работают финансовые рынки.</p> <p>Как отмечают авторы работы, «стабильные инвестиции в безопасные облигации» — цель многих людей. «Но рисковые инвестиции в акции, предприятия и даже в лотерейные билеты для многих из нас единственная надежда достичь желанных жизненных целей, будь то миллионы на банковском счету, достойные сбережения на старость или поддержка детей и внуков», — говорится в исследовании.</p> <p>Кто не рискует, тот не выигрывает.</p> <p>Разумеется, сбережения и инвестиции более практичны, нежели покупка лотерейных билетов, но правда в том, что любой вид инвестиционной деятельности так или иначе подразумевает возможность риска, а также в том, что лучшие результаты у тех инвесторов, которые не боятся рисковать.</p> <p>Проблема многих людей в том, что они не воспринимают риск как «плату за входной билет» в игру.</p> <p>Наиболее распространенная точка зрения примерно такова: «Я могу и рискнуть, просто деньги терять не хочется». Именно поэтому многие инвесторы не хотят рисковать, когда рынок переживает не лучшие времена, и, напротив, включаются в игру, когда рынок входит в ралли. Во всяком случае, именно такую тенденцию демонстрирует отчетность по рынкам: многие инвесторы не торопятся действовать, пока не услышат «хорошие новости».</p> <p>Казалось бы, стратегия, ориентированная на минимальные риски и минимальные же прибыли, неплоха, но на самом деле она тоже не является безрисковой. Как утверждает Статман, если прибыли недостаточно для достижения поставленной инвестором цели, то инвестор может чувствовать себя в безопасности, избегая потерь, однако результат все равно его огорчит.</p> <p>Представим себе инвестора, который уходит с рынка и кладет свои сбережения «под матрац» или в фонд, прибыль с которого лишь ненамного больше, чем просто с денег, хранящихся в свинье-копилке. Конечно, такой инвестор защищен от денежных потерь, которыми грозит присутствие на рынке — но, увы, его деньги не будут расти достаточными темпами для того, чтобы одолеть инфляцию.</p> <p>Кроме того, такой инвестор рискует пострадать от снижения процентных ставок, а также от затрат при необходимости переинвестировать свои депозиты, у которых заканчивается срок действия. Вложения в более долгосрочные инструменты с более высокими ставками также подвержены риску из-за инфляции в случае изменения процентных ставок.</p> <p>Смысл тут в том, что, снижая краткосрочные риски, инвестор не получает достаточных прибылей для достижения своих целей.</p> <p>Но, возможно, самый большой риск — это либо чересчур консервативное поведение, когда на рынках неспокойно, либо, напротив, слишком агрессивная стратегия, когда на рынках все хорошо. Пример тому — инвесторы, по полной вложившиеся в акции технологических компаний во времена интернет-бума начала 2000-х и в итоге жестоко поплатившиеся за свою стратегию.</p> <p>Всю жизнь ежемесячно тратить по 100 долларов на лотерейный билет и больше ничего не делать — стратегия, чреватая краткосрочными рисками, а именно вероятностью того, что покупателю билета так никогда и не повезет. А вот если инвестировать по 99 долларов в неделю в различные инструменты, а оставшийся 1 доллар спускать на лотерейный билет, то краткосрочные риски значительно снижаются. Таким образом, даже если прибыли от инвестиций недостаточно для достижения всех целей, то 1 доллар на лотерею — это шанс выиграть.</p> <p>Как отмечают в своей работе Статман и его коллеги, частенько люди покупают и полисы страхования жизни, и лотерейные билеты, таким образом преследуя две противоположные стратегии — избегание риска и, наоборот, погоню за ним.</p> <p>Впрочем, многие эксперты сходятся на том, что наиболее выгодная стратегия — удобное для игрока сочетание различных методов инвестирования: от вложения в высокорисковые и спекулятивные бумаги до безрисковых инвестиций.</p> <p>Если исходить из того, что риск — плата за шанс достичь желаемых целей, то в нынешних условиях рынка инвесторам стоит скорее рискнуть, чем избегать риска. В конце концов, принять возможность риска — не такая уж большая цена за возможность добиться желаемого.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:07:19 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=37#p37 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=36#p36 <p>Почти 90% крупных компаний, которые намеревались разместить свои акции на биржах Европы в этом году, либо отказались от этих планов, либо столкнулись с падением курса их акций сразу после листинга. По мнению аналитиков, такой провал IPO связан с высокими рисками, которые вынуждают компании и инвесторов быть весьма осторожными.</p> <p>В этом году 25 компаний объявили об IPO в Европе с объемом размещения более 200 млн долл. Однако 13 размещений впоследствии были отменены или отложены. Из оставшихся 12 компаний акции лишь двух торгуются выше их начальной стоимости (данные на 20 июня). Об этом свидетельствует исследование Financial News, основанное на данных Bloomberg.</p> <p>Среди 13 крупных IPO, которые были отменены или перенесены, три размещения на фондовых рынках должны были собрать более 1 млрд долл. каждое. Среди компаний, отказавшихся от столь солидных IPO, — французская медиакомпания Canal Plus и датский концерн ISS, специализирующийся на уборке и содержании офисных и торговых помещений. Обе компании отказались в середине марта от выхода на биржи из-за возросшей волатильности на рынках в связи с природной катастрофой в Японии. При этом отложенное размещение ISS обещало стать самым крупным в Дании за последние 16 лет — 2,5 млн долл. Третья компания, не захотевшая рискнуть своими акциями, — крупнейший европейский поставщик стройматериалов Cie. de Saint-Gobain. На прошлой неделе она заявила об отказе от IPO в Париже своей «дочки» Verallia (объем — 1,4 млрд долл.).</p> <p>Ситуация в целом также удручает: из 91 IPO были отменены 22 (рекорд за последние пять лет) на общую сумму 9,4 млрд долл. По итогам 36 из состоявшихся 69 размещений акции компаний торгуются ниже начального уровня.</p> <p>Многие компании, все же решившие рискнуть, испытали разочарование. Так, акции трейдера Glencore, совершившего самое крупное размещение на европейском фондовом рынке в этом году, потеряли более 9% после листинга. Для сравнения: индекс FTSE 100 упал за этот же период лишь на 4,7%.</p> <p>Как отмечают аналитики, проблемы с IPO вызваны сохраняющейся волатильностью на рынках. «Текущие условия (опасение инфляции, спад в середине макроэкономического цикла, цены на сырьевые товары) не очень благоприятны для таких рискованных активов, как акции. Поэтому инвесторы не слишком позитивно воспринимают IPO. Компании откладывают сделки, поскольку они хотят заработать хорошие деньги на размещении, а это сложно в таких условиях», — сказал РБК daily аналитик Julius Baer Кристоф Риникер.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:07:01 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=36#p36 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=35#p35 <p>В борьбе за розничного клиента по программам выпуска пластиковых карт банки стараются сделать максимально привлекательным свое предложение, используя помимо прочего кобрендинг, бонусные программы и программы лояльности. Однако будущее — за комплексными продуктами и мультибрендовыми проектами, уверены банкиры.</p> <p>По данным ЦБ, отечественными банками эмитировано более 144 млн пластиковых карт. Но на долю кобрендовых приходится примерно 1%, в то время как в западных странах, по оценкам экспертов, такие карты занимают более 60% рынка. Ряд американских банков предлагает своим клиентам несколько сотен видов кобрендовых карт, в то время как у крупнейших российских банков таковых наберется максимум с десяток.</p> <p>По данным Банка России, в 2010 году петербуржцы чуть более активно оплачивали картами товары и услуги, чем снимали деньги в банкоматах (115,5 млн операций против 111,8 млн операций). Однако объем снятий в банкоматах превышал объем оплаты товаров и услуг примерно в семь раз (741,6 млрд руб. против 106,1 млрд). Кстати, в среднем по России люди в 2,1 раза чаще снимают деньги в банкоматах, чем оплачивают товары и услуги, а сумма снятий превышает сумму оплат в 9,6 раза.</p> <p>На «круглом столе», организованном РБК daily в ресторане «Шаляпин», представители банков обсудили перспективы развития кобрендинговых проектов. Банкиры отметили, что клиент в Петербурге отличается продвинутостью (часто не являются исключением даже пенсионеры) и если раньше потребитель интересовался только количеством и местонахождением банкоматов, то сейчас его интересуют дополнительные выгоды и преимущества от использования карточки.</p> <p>И здесь кобренд, бонусы и программы лояльности могут влиять на выбор банка — эмитента карты. Банки же играют на человеческой психологии и врожденной тяге потребителей к халяве.</p> <p>Взаимовыгодное партнерство</p> <p>«Кобрендинговые программы поощряются платежными системами, которые заинтересованы в увеличении оборота. Кстати, при запуске любого кобренда требуется получить разрешение платежной системы — и Visa, и MasterCard очень трепетно относятся к тому, чье имя будет стоять рядом с их логотипом», — говорит Сергей Инкин, член совета директоров банка СИАБ.</p> <p>Вообще в основе любого кобренда лежит бизнес-идея. «Предполагается, что оба партнера получат свою выгоду за счет привлечения новых клиентов и увеличения оборота», — говорит Александр Щелконогов, управляющий директор отдела корпоративных продаж петербургского филиала ВТБ24. Банк помимо этого имеет выгоду еще и за счет комиссии — interchange fee, получаемой от торгово-сервисной сети при оплате через терминалы; в среднем она составляет 2,2% от суммы оплаты, которые распределяются между банком — эмитентом карты, банком-эквайером и платежной системой.</p> <p>Бонусы, которые имеют вещественное выражение в рамках кобренда, оплачиваются как банком, так и его партнером (конкретное соотношение расходов индивидуально, единых стандартов нет), а бонусы, зачисляемые деньгами на счет, это издержки самого банка.</p> <p>В России большая часть кобрендинговых проектов приходится на проекты с авиакомпаниями (которые, кстати, на Западе занимают всего 5% кобренда).</p> <p>«Более половины из наших кобрендинговых карт приходится на проект с «Аэрофлотом», однако безусловный интерес со стороны потребителей вызывают и позднее появившиеся проект с МТС и благотворительный проект «Подари жизнь», — говорит Лилиана Плужникова, главный специалист управления обслуживания и продаж филиальной сети Северо-Западного банка Сбербанка России.</p> <p>При запуске любого кобренда важно точно рассчитать дополнительные расходы для партнеров и выгоду, перекрывающую эти расходы, а также определить верный механизм начисления бонусов, миль, минут разговоров и т. п. Поэтому конструирование кобренда — это достаточно уникальный и длительный процесс. Партнерство может обсуждаться годами. Промахи в выборе партнера могут привести не только к отсутствию выгоды от проекта, но даже к репутационным рискам (банкротства «Куда.ru», «Арбат Престижа» стали неприятным сюрпризом для Ситибанка и банка «Русский стандарт», запустивших соответствующие кобренды).</p> <p>«В любом случае над продвижением проекта надо работать, вкладывать средства в маркетинг, иначе проект может умереть, не успев родиться, — считает Сергей Инкин. — Надо не только инициировать у потребителя интерес к проекту, но и постоянно поддер­живать его. Просто поставить логотип партнера и ждать, что клиент пойдет, смысла нет».</p> <p>Помимо авиаперевозок российский кобренд отличается любовью к сотовикам и ритейлерам. Достаточно перспективными в ближайшем будущем могут стать проекты с автозаправочными станциями, автодилерами, продуктовыми ритейлерами.</p> <p>В банке СИАБ уверены в перспективности кобренда с турфирмами. «За первый месяц продаж «Карт путешественника» мы оформили 3000 карт, что подтверждает нашу убежденность в своевременности продукта. Эмиссия до конца года должна составить 17—23 тыс. карт», — говорит Сергей Инкин о новом кобрендинговом проекте банка СИАБ с сетью «Интурист Магазин путешествий».</p> <p>Вместе с тем ни один отечественный кобрендинговый проект нельзя назвать массовым. Часто торгово-сервисные сети не видят очевидных преимуществ от проекта (по сравнению с собственными бонусными программами) и не готовы серьезно в него вкладываться. Сергей Инкин отмечает, что средний срок окупаемости кобрендингового проекта — три года, точка безубыточности наступает через шесть-восемь месяцев с начала продаж кобрендового продукта.</p> <p>Больше двух</p> <p>Но зачастую то, что есть сейчас на российском рынке, не кобренд, а скорее попытка организовать кросс-продажи и получить краткосрочную прибыль. Именно поэтому очень часто выгоды для клиента неочевидны, ибо получаемые баллы или бонусы незначительны на фоне производимых трат (например, ради одного перелета на близкое расстояние экономклассом в «Аэрофлоте» надо потратить по карте почти полмиллиона рублей).</p> <p>«Намечающийся тренд — это переход от кобренда к мультибренду, — говорит Александр Щелконогов из ВТБ24. — Клиенту интереснее не быть привязанным только к одному бренду (партнеру), а получать целый комплекс привилегий в различных компаниях. Речь идет о развитии дисконтных программ по карте банка. В связи с этим вторая тенденция, на которую мы также ориентируемся, это, как и на Западе, сегментоориентированная модель продаж. При этом сегментация может быть проведена как по уровню ежемесячного дохода клиентов, так и по модели их потребительского поведения». Например, продукты, рассчитанные на автовладельцев, студентов, женщин.</p> <p>«Иногда клиенту более, чем кобренд, удобна программа лояльности для владельцев карт, когда держатель получает скидки в сотнях магазинов в размере 5—20% в зависимости от категории карты и вида товара», — отмечает Лилиана Плужникова.</p> <p>На развитие программ лояльности собираются делать упор многие банки, тем более что здесь имеет место чистая выгода для клиента и отсутствие издержек для банка, поскольку скидку предоставляет торговый партнер банка ради резкого увеличения потока своих клиентов за счет клиентов банка (тем более что, как показывают исследования, расплачиваясь пластиковой картой, люди готовы потратить на 30% больше, нежели если расчет идет наличными).</p> <p>Вместе с тем подавляющее большинство карт выпущено в рамках зарплатных проектов. А «оптовые поставщики» клиентов — корпорации — смотрят совсем на другие факторы при выборе банка, нежели на исключительные удобства для своих сотрудников. Все зависит от взаимоотношений банка с конкретным корпоративным клиентом. Кроме того, кобренд в рамках зарплатных проектов не всегда уместен, поскольку это изначально продукт, нацеленный на какую-то категорию потребителей (например, кобренд с МТС не нужен абонентам «МегаФона», «Билайна» и т. д.). Обычная программа лояльности со скидками в сетях-партнерах при оплате (или по предъявлении) картой банка будет куда более интересна, чем кобренд.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:06:46 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=35#p35 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=34#p34 <p>Европейское управление по банковскому надзору готовится в ближайшие недели объявить результаты очередных стресс-тестов банков. Как стало известно Reuters, результаты неутешительны — стресс-тесты не прошли 10—15 из 91 финансового учреждения, которые были проверены на работу в сценарии кризиса. По информации источника в банковских кругах стран-членов еврозоны, среди проваливших экзамен банков — учреждения в Греции, Испании, Португалии и даже благополучной Германии.</p> <p>Другой источник уточнил, что Управлению невыгодно повышать количество проблемных банков. По его словам, цифра в 10—15 банков свидетельствует о серьезности ситуации, однако если таких учреждений станет больше, то на рынке может возникнуть паника, а долговой кризис в еврозоне только углубится.</p> <p>Во время кризиса практику проведения стресс-тестов ввел и Центробанк России. В апреле он сообщил, что в случае реализации сценария стресс-теста, проведенного специалистами Центробанка, потери российских банков могут составить 50,8% капитала банков, или 5,2% ВВП. Сценарий стресс-теста, который ЦБ использовал в этом году, предусматривает отток вкладов физических лиц в обьеме от 10% до 20% от дострессового. Он также предусматривает отток депозитов юридических лиц в объеме до 10% от дострессового. Помимо этого сценарий ЦБ предусматривает обесценивание рубля на 20%, а также обесценивание вложений в акции на 30%. При выполнении сценария значение норматива достаточности не превысит 10% у 321 банка, на которые приходится 50,8% активов банковского сектора.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:06:28 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=34#p34 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=33#p33 <p>Совет директоров Международного валютного фонда (МВФ) выбрал директором-распорядителем фонда на ближайшие пять лет министра финансов Франции Кристин Лагард. В сообщении МВФ отмечается, что утверждение кандидатуры Лагард стало результатом консенсуса, а не формального голосования.</p> <p>Это назначение стало ожидаемым, так как еще до голосования Лагард получила поддержку США и ведущих развивающихся стран. «Исключительный талант и богатый опыт министра [финансов Франции] Лагард позволят ей стать бесценным руководителем этого жизненно необходимого института в критическое для мировой экономики время», — заявил ранее министр финансов США Тимоти Гайтнер.</p> <p>Вчера о «полной поддержке» кандидатуры Лагард заявил управляющий народного банка Китая Чжоу Сяо-Чуань. Хотя его слово в иерархии китайских руководителей не главное, заявление Чжоу, сделанное в ходе визита китайского премьера Вэня Цзябао в Великобританию, вполне можно считать официальной позицией властей Китая, который теперь является второй по размеру экономикой мира после США.</p> <p>На стороне Лагард выступила и Россия. «На заключительном этапе мы считаем, что платформа и предложения Кристин Лагард абсолютно соответствует целям и задачам МВФ. Она может придать динамику, обеспечить реформирование фонда с учетом интересов развивающихся рынков. Она обладает необходимыми качествами, и мы при голосовании будем поддерживать ее кандидатуру», — заявил сегодня министр финансов Алексей Кудрин.</p> <p>55-летняя Лагард до до вхождения в правительство Франции в 2005 г. занимала пост председателя совета директоров юридической фирмы Baker &amp; McKenzie.</p> <p>Пост директора-распорядителя МВФ оказался вакантным после того, как в конце мая в отставку с него после обвинений в сексуальных домогательствах в отношении горничной нью-йоркской гостиницы подал Доминик Стросс-Кан.</p> <p>Находящегося под домашним арестом 62-летнего Стросс-Кана обвиняют по шести пунктам. Пять пунктов (один из которых содержит два эпизода) касаются обвинений в преступлениях сексуального характера, один — незаконного лишения свободы. Главный пункт обвинения — «насильственные действия сексуального характера», по которому предусмотрено наказание от пяти до 25 лет тюремного заключения. Стросс-Кан не признает себя виновным ни по одному пункту обвинений.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:06:11 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=33#p33 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=32#p32 <p>По итогам 2020 года акционерам Сбербанка могут выплатить дивиденды в 13 раз больше, чем за прошлый год. По прогнозу Goldman Sachs, через девять лет чистая прибыль Сбербанка составит 25 млрд долл., из которых около 40% пойдет акционерам.</p> <p>В условиях роста рынка Сбербанк в 2020 году может получить прибыль свыше 25 млрд долл., считают в Goldman Sachs. Авторы исследования полагают, что через девять лет акционеры смогут получить 40% от чистой прибыли организации, поскольку банк поменяет дивидендную политику. В этом случае выплаты миноритариям составят 10 млрд долл. вместо 735,6 млн долл. по итогам 2010 года.</p> <p>Главным драйвером обогащения акционеров может стать чистая прибыль Сбербанка, полагают в Goldman Sachs. В течение этого десятилетия Сбербанк будет наращивать прибыль во многом благодаря увеличению кредитного портфеля, который будет расти на среднерыночном уровне по 18% в год. «Это вполне реальные цифры, ведь до кризиса банки наращивали портфели по 40% в год, — говорит аналитик компании «Атон» Иван Качковский. — Сейчас кредиты составляют менее половины ВВП, а в развитых странах — до 100%». В своих расчетах Goldman Sachs прогнозирует рост доли кредитов в ВВП с текущих 41 до 69%.</p> <p>Но 18% — это среднегодовой прогноз по росту портфеля, после 2014—2015 годов темпы роста кредитования замедлятся, считают в Goldman Sachs. Из-за уменьшения объемов выдач больше прибыли будет направляться на дивиденды, в итоге после 2015 года они постепенно повысятся до 40% от чистой прибыли. «Мы подсчитали, что инвестиции в Сбербанк могут принести 17% среднего ежегодного дохода в следующие десять лет», — говорят в Goldman Sachs.</p> <p>Прогнозы выглядят довольно оптимистично, полагает директор департамента банковского аудита ФБК Алексей Терехов. «Рост прибыли Сбербанка на 40% означает рост реального сектора, который занимает у крупнейшего банка. Инвестиции в российские компании вряд ли будут столь высоки», — говорит г-н Терехов. По его мнению, спорным является и вопрос смены дивидендной политики в сторону увеличения выплат с нынешних 12 до 40%.</p> <p>Расчеты Goldman Sachs выглядят реалистичнее, если посмотреть на финансовые результаты Сбербанка за предыдущее десятилетие. В 2000 году чистая прибыль составила 12,7 млрд долл., дивиденды в размере 6% — 27,06 млн долл. На выплату дивидендов в 2010 году пошло 735,6 млн долл., то есть общий размер дивидендов вырос в 27 раз. На этом фоне рост выплат в 13 раз до 2020 года выглядит вполне выполнимым сценарием.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:05:41 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=32#p32 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=31#p31 <p>Минимальная ставка рефинансирования по стандартным продуктам АИЖК снизится с нынешних 11,5 до 8,9%, сообщило агентство. Такая ставка будет действовать для кредитов с 50%-ным первоначальным взносом сроком на пять лет и с условием личного страхования заемщика (без него ставка повышается на 0,7%).</p> <p>Из крупных ипотечных игроков меньшая ставка — 8% — есть только у Сбербанка по акции «888» (восьмилетний кредит с 50%-ным взносом). У других банков стоимость ипотеки заметно выше даже при более высоком уровне первоначального взноса: в ВТБ 24 фиксированные рублевые ставки начинаются от 10% (при взносе свыше 60%), в Абсолют Банке — от 9,9% (при взносе в 70%), в «Дельтакредите» — от 11,75% (взнос — от 50%).</p> <p>По наиболее доступным видам кредитов с 10—30%-ным первоначальным взносом ставки АИЖК станут самыми привлекательными на рынке — 10,5—12,7% в зависимости от срока кредита и его размера. Это на 2—4 процентных пункта ниже, чем по аналогичным продуктам на рынке.</p> <p>Банки — агенты АИЖК взимают комиссии за выдачу, предупреждает директор управления розничного кредитования Сбербанка Наталья Карасева, а если уровень первоначального взноса ниже 30%, то АИЖК требует страховать этот риск. Но страховать риск низкого первоначального взноса требует и большинство других банков (кроме Сбербанка).</p> <p>«Стабилизация экономической ситуации в стране и ситуация на рынке позволяют нам предпринять такое масштабное снижение ставок», — говорит исполнительный директор по инновациям АИЖК Марина Малайчик: кроме сохранения доли рынка АИЖК (сейчас — 10,8%) снижение ставок должно привести к еще большей доступности ипотечных кредитов. В АИЖК ожидают, что количество заемщиков увеличится на 15—20%.</p> <p>Решение АИЖК противоречит рыночному тренду — банки готовятся к росту ставок. На прошлой неделе Сбербанк объявил о продлении до конца сентября ипотечной программы под 8% годовых, но осенью возможен рост ставок, предупредила Карасева.</p> <p>«Рынок ожидает роста ставок, но банки будут вынуждены реагировать на действия АИЖК», — говорит вице-президент ВТБ 24 Георгий Тер-Аристокесянц. «Мы не исключаем коррекции ставок, если за АИЖК последуют другие игроки», — признает и зампред правления Абсолют Банка Иван Анисимов.</p> <p>«Ставка — не единственный критерий доступности ипотеки: например, АИЖК не выдает кредиты тем, кто не может подтвердить доход справкой 2-НДФЛ», — замечает финансовый директор «Дельтакредита» Елена Кудлик.</p> <p>Ипотечные рекорды</p> <p>К началу мая средневзвешенная ставка ипотечных кредитов опустилась до рекордно низкого значения — 12,1%, следует из статистики Центрального банка. Более свежих достоверных данных нет. Объем ипотечного портфеля российских банков на тот же момент составлял 1,2 трлн руб.</p> <p>Агентство по ипотечному жилищному кредитованию</p> <p>Акционер — Росимущество (100%). Финансовые результаты (МСФО, 31 декабря 2010 г.): активы — 197 млрд руб., капитал — 107 млрд руб., чистая прибыль — 7,3 млрд руб.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:05:23 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=31#p31 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=30#p30 <p>Как стало известно «Ъ», два иностранных игрока уходят с российского банковского рынка — «дочки» американского GE Money Bank и шведского Handelsbanken. Последствия кризиса и усиление позиций госбанков изменили банковский рынок: на нем осталось считанное число западных банков, которые, несмотря на основное конкурентное преимущество — технологии работы на розничном рынке, не смогли выстроить здесь эффективные бизнес-модели.</p> <p>Вчера ФК «Открытие» сообщила о достижении договоренностей по покупке у GE Capital (финансовое подразделение General Electric Company) латвийской «дочки» GE Money Bank. «Уход с латвийского рынка обусловлен получением материнской компанией General Electric госпомощи в кризис,— пояснил «Ъ» источник, близкий к латвийской «дочке» GE Money Bank.— Условием получения финансирования являлось сокращение доли финансового бизнеса группы, в результате был определен список стран, где GE Money Bank планирует продать свой банковский бизнес». По словам собеседника «Ъ», Россия также входит в число регионов, из которых GE Money Bank намерен уйти. «Российский ДжиИ Мани банк выставлен на продажу, изначально акционеры рассчитывали продать банковский бизнес в странах Восточной Европы в одни руки, однако сделать это не удалось»,— говорит источник «Ъ» в одном из крупных российских дочерних банков иностранных компаний. «В настоящее время на ДжиИ Мани банк уже найден покупатель, процедуры due diligence были завершены»,— говорит глава одного из инвестбанков. Консультантом по сделке выступает Goldman Sachs, сообщил еще один инвестбанкир, знакомый с ходом переговоров.</p> <p>В российском ДжиИ Мани банке отказались комментировать информацию о продаже, пояснив, что это — прерогатива акционеров. Связаться с головной структурой GE Money Bank вчера не удалось. В Goldman Sachs вчера вечером не смогли прокомментировать информацию о сделке.</p> <p>ДжиИ Мани банк — российская «дочка» GE Capital, финансового подразделения General Electric Company. Для выхода на российский рынок GE Capital в конце 2004 года приобрел Дельтабанк за $100 млн (4,3 капитала). С октября 2006 года начал работать под брендом ДжиИ Мани банк. Специализируется на экспресс-кредитовании физлиц. Согласно рэнкингу «Интерфакса» по итогам первого квартала, банк занимает 119-е место по активам (22,12 млрд руб.) и 64-е место по капиталу (7,3 млрд руб.).</p> <p>Российский рынок также перестал быть интересен и шведскому Handelsbanken, утверждают собеседники «Ъ». Его дочка — Свенска Хандельсбанкен — также готовится свернуть бизнес. «В банке уже начались сокращения персонала, к ноябрю российский бизнес планируется свернуть»,— говорит источник, близкий к Свенска Хандельсбанкен. Представительство Handelsbanken в России было открыто в 1974 году. Банковскую лицензию Свенска Хандельсбанкен получил в 2005 году, однако в систему страхования вкладов банк не входит. По итогам первого квартала 2011 года банк занимает 233-е место по активам (8,6 млрд руб.) и 200-е место по капиталу (1,5 млрд руб.) в рэнкинге «Интерфакса».</p> <p>Действия GE Money Bank и Handelsbanken продолжают тенденцию сворачивания бизнеса в России иностранными игроками. В декабре прошлого года Россию покинул испанский Santander, бизнес которого купил банк «Восточный экспресс». Британский Barclays находится в финальной стадии переговоров по продаже своей российской «дочки», о которой было объявлено в середине февраля. Наиболее вероятным претендентом на покупку, по информации «Ъ», является Казкоммерцбанк. В апреле британский банк HSBC официально объявил о закрытии розничного бизнеса в России. В июне стало известно, что покупателем его кредитного портфеля стал Ситибанк, сеть отделений, по сведениям «Ъ», отойдет Сбербанку. Нидерландский Rabobank, последовав примеру британской компании IPF, попросту закрыл местную «дочку». Известно также, что Сбербанк ведет переговоры о приобретении российской дочки французского розничного игрока BNP Pariba, работающего под брендом Cetelem. По словам старшего партнера McKinsey &amp; Company Ирины Швакман, действия иностранцев объясняются существенным усилением позиций госбанков, а также тем, что ряд бизнес-моделей, например банка-монолайнера, которая была основой бизнеса некоторых дочерних банков, показал свою несостоятельность.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:05:06 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=30#p30 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=29#p29 <p>Уровень проработки первичных документов, которые получают кредиторы, крайне низок, особенно от регионов, пожаловался председатель ВЭБа Владимир Дмитриев на конференции «Ренессанс капитала». В 2010 г. в ВЭБ поступило около 150 заявок на финансирование, из которых лишь 63 соответствовали требованиям, привел он пример.</p> <p>Нужна сеть проектных компаний по стране, считает Дмитриев, на рынке это называют «инвестиционным спецназом или десантом». Задачей компаний будет сопровождение проектов на первичной стадии, а работать они должны за вознаграждение из региональных или местных бюджетов, полагает он. Кто создаст сеть проектных компаний и должно ли в этом участвовать правительство, Дмитриев не пояснил, а представитель ВЭБа не смог ответить на этот вопрос.</p> <p>Правительство в создании подобных структур принимать участия не должно, говорит сотрудник аппарата правительства. Ему неизвестно, чтобы ВЭБ официально вносил такое предложение в Белый дом. «Раз проект региональный, то пусть регионы на это и тратятся или находят частных инвесторов, готовых вложиться на предпроектной стадии», — замечает чиновник. Для сложных проектов привлекать консультантов нужно, считает губернатор Кировской области Никита Белых, но это не должно стать обязательной процедурой. «Мы устранили замечания ВЭБа самостоятельно, а передача этих функций на аутсорсинг увеличила бы затраты бюджета», — объясняет он.</p> <p>Грамотных проектных управляющих нет нигде, а не только в регионах, говорит председатель консультативного совета Управляющей компании № 1 Сергей Чернышев, но если регионы вынудят готовить качественные проекты, появятся предпосылки для появления этого рынка.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:04:47 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=29#p29 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=28#p28 <p>В ближайшие месяцы «Финансовая газета» сменит внешний вид печатной и электронной версий. Изменится и содержание: вместо сухих публикаций министерских приказов и пояснительных материалов появятся статьи деловой тематики для широкого круга читателей. В планах редакции стать конкурентом ведущим российским СМИ. А владелец газеты, Минфин, хочет продать актив.</p> <p>О радикальных переменах, новом позиционировании и смене дизайна газеты «Московским новостям» рассказал один из сотрудников, пожелавший остаться неназванным. Главный редактор «Финансовой газеты» Николай Вардуль подтвердил эти сведения.</p> <p>«Поменяется практически все, но мы начали с создания нового сайта, сейчас проходит его тестирование», — говорит Вардуль.</p> <p>Помимо редизайна сайта, который планируется запустить в ближайшие несколько недель, будет изменен макет печатной версии. Изменится и содержание материалов. Потребуются кадровые перестановки в газете. В течение двух недель будет подготовлен первый пилотный выпуск обновленного издания. А уже во второй половине сентября газета станет выходить в обновленном виде. На новый макет и дизайн веб-страницы, по словам Вардуля, планируется потратить до миллиона рублей.</p> <p>«Финансовая газета» существует с 1991 года, издается ООО «Международная Медиа Группа» (также издает журнал «Проблемы теории и практики управления») и является официальным изданием Минфина. Нормативные документы ведомства вступают в силу после публикации в «Финансовой газете». По данным СПАРК-Интерфакс, 94,3% газеты принадлежит Минфину, оставшиеся 5,7% — редакции «Проблемы теории и практики управления». 2009 год (более свежих данных нет) газета закончила с убытком 1,6 млн рублей.</p> <p>Сейчас в издании публикуются официальные документы, консультации специалистов, рекомендации, аналитические материалы. Газета также служит официальным публикатором актов ФСФР. В обновленной печатной версии издания министерские документы останутся, но в виде вкладки. «Мы сохраним их для любителей документов, но газета будет в большей мере отвечать содержанию СМИ финансово-экономической направленности», — объясняет главный редактор. Новыми конкурентами для газеты Николай Вардуль видит «Ведомости» и «Коммерсантъ».</p> <p>По мнению вице-президента Гильдии издателей периодической печати Василия Гатова, конкурировать с ведущими деловыми изданиями газете не удастся. Однако место в нише деловых СМИ для официозного вестника, который объясняет документы, расставляет все по полочкам, есть «Только зачем это делать на бумаге? Не очень эффективно и разумно с точки зрения экономики. Все, кто заинтересован в этой информации, имеют доступ в интернет», — говорит Гатов. В последнее время тенденцией стал уход финансовой аналитики в интернет, подчеркивает эксперт. В апреле издательский дом «Эксперт» перестал выпускать журнал «Д’», который с 2006 года писал о торговле на бирже, а в середине июня очередь дошла до журнала «Финанс», который был закрыт из-за убыточности.</p> <p>Сумму затрат издания на обновление эксперт называет смешной, приводя для сравнения редизайн газет «Труд» и «Ведомости», который, по его сведениям, обошелся в сотни тысяч долларов.</p> <p>Неизменным в газете пока останется только распространение — по подписке. Решение о выходе в открытую продажу не принято.</p> <p>Консультант административного департамента Минфина Елена Викулова пояснила, что «Финансовая газета» готовится к акционированию, она внесена в планы приватизации. «Актив готовится к продаже, сейчас выясняется, как технически это осуществить. Уточняется организационно-правовая форма предприятия», — поясняет представитель министерства. В какие сроки газета будет акционирована, Викулова рассказать затруднилась.</p> <p>Главред газеты Николай Вардуль о планах министерства не знает. О грядущей смене собственника его не предупреждали. Происходящие в газете перемены сопровождаются слухами о новых инвесторах и менеджменте. По сведениям одного из сотрудников газеты, в проекте планировал принять участие Раф Шакиров, в прошлом главный редактор «Коммерсанта» и «Известий». В разговоре с корреспондентом «МН» Шакиров опроверг эту информацию.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:04:29 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=28#p28 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=27#p27 <p>Вслед за Visa, MasterCard и AmEx, создающими ассоциацию платежных систем, к такому решению пришли и в Российском союзе промышленников и предпринимателей (РСПП). Эксперты считают появление карточных лоббистов закономерным в преддверии принятия ведомственных актов к закону о НПС.</p> <p>Ассоциации платежных си­стем начитают расти как грибы после дождя. Вчера собравшиеся в РСПП представители союза, ассоциации региональных банков «Россия», Ассоциации российских банков, Ассоциации электронных денег, Агентства по страхованию вкладов, банка «Уралсиб» и другие решили создать Национальный платежный совет России (НацПС России). Одним из идеологов создания такого объединения выступил первый исполнительный вице-президент РСПП Александр Мурычев. Он сообщил, что название «Национальный платежный совет России» пока условное и может быть скорректировано в будущем. Дело в том, что под таким же названием хотят создать ассоциацию Visa, MasterCard и AmEx (РБК daily от 24.06.11). Г-н Мурычев не исключил, что после того, как международные платежные системы [платежные системы] создадут свою ассоциацию, то все вместе вступят в НацПС России.</p> <p>«Основная задача Национального платежного совета состоит в установлении правил и стандартов поведения участников рынка платежных систем, — сообщил вчера РБК daily Александр Мурычев. — Я думаю, что к октябрю мы соберем несколько десятков наиболее активных участников этого рынка и учредим организацию». По его словам, совет должен стать главной экспертной площадкой, которая бы оценивала нормативные законодательные документы, касающиеся развития платежных систем России. Кто возглавит НацПС России, пока еще не решено.</p> <p>Создание объединений, которые бы отстаивали интересы участников платежного рынка, после принятия специализированного законодательства вполне логично, считают финансисты. Как отмечает президент Первого республиканского банка Людмила Лебедева, на пластиковом рынке очень многое кроется в деталях. «Закон устанавливает лишь общие принципы и подходы в работе. При этом есть еще масса подзаконных актов, которые сейчас обсуждаются и которые как раз и должны в деталях регламентировать процесс взаимодействия различных платежных систем», — говорит г-жа Лебедева. «То, что в совет при РСПП вошли не только профессиональные игроки пластикового рынка, а еще и ассоциации, вполне естественно — это профессиональные лоббисты, и они тоже хотят играть свою роль при шлифовке законодательства по платежным системам», — говорит зампред правления банка «Авангард» Валерий Торхов.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:03:35 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=27#p27 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=26#p26 <p>Сегодня парламент Греции должен проголосовать за пятилетний план, предусматривающий ужесточение бюджетной политики и продажу активов; это должно принести 78 млрд евро. А в четверг состоится отдельное голосование за пакет мер по ускорению экономических реформ и создание агентства по приватизации. По оценке банка Lombard Odier, необходимый объем ужесточения фискальной политики в Греции — 8,8% ВВП; столь высокое значение свидетельствует, что в стране неизбежен либо дефолт, либо реструктуризация долга.</p> <p>В знак протеста против урезания бюджетных расходов и приватизации профсоюзы Греции вчера начали двухдневную забастовку: закрыты учреждения и госбанки, не работает транспорт.</p> <p>У социалистической коалиции премьер-министра Георгиоса Папандреу 155 мест в парламенте из 300, но четверо социалистов возражают против его плана; правда, среди оппозиции нашлось несколько его сторонников.</p> <p>Принять план Греции необходимо, чтобы получить от еврозоны и МВФ 12 млрд евро к 15 июля — иначе она не сможет расплатиться по облигациям. Эти средства — часть программы помощи стоимостью 110 млрд евро, принятой весной 2010 г. Предполагалось, что этих денег хватит до середины 2013 г., но Греции не удается сократить бюджетный дефицит и долг в нужных объемах.</p> <p>Если новый план правительства будет принят, начнутся переговоры по второму пакету финансовой поддержки — стоимостью уже 170 млрд евро. В него частично войдут деньги из первого пакета, а также поступления от приватизации и средства, сэкономленные на добровольном продлении сроков погашения греческих облигаций их держателями. На последнее надеются правительства стран еврозоны, желающие, чтобы инвесторы разделили с налогоплательщиками бремя спасения Греции. На этой неделе первое предложение сделали французские банки: они готовы реинвестировать 70% средств, полученных от погашения трехлетних бондов, в 30-летние бумаги — при условии, что рейтинговые агентства не признают это дефолтом.</p> <p>«Нельзя сказать, что Греция слишком велика, чтобы рухнуть. Как и Lehman Brothers, она слишком вовлечена в мировую банковскую и политическую систему, чтобы рухнуть; вместе с нею потерпят крах и политические амбиции создателей единой Европы», — пишет Ирвин Стелзер из Hudson Institute.</p> <p>«Вопрос не в том, что случится, если Греция объявит дефолт [дефолт] . Вопрос в том, что случится после», — считает Алекс Ровер из JPMorgan Chase. За четыре дня после банкротства 15 сентября 2008 г. Lehman, бумаги которого держали многие фонды денежного рынка, пайщики вывели из них $230 млрд. А в последние недели американцы вывели из ПИФов денежного рынка более $50 млрд. По данным Fitch Ratings на 31 марта, половина активов этих фондов, или $800 млрд, приходилось на бумаги европейских банков (которые активно кредитовали периферийные страны еврозоны, в том числе Грецию). Некоторые фонды имеют значительные вложения в краткосрочные бонды европейских банков, отмечают в ФРС.</p> <p>Достаточно закрытая отчетность страховщиков порождает слухи о возможности возникновения у них финансовых проблем. Американская Aflac сообщила, что из-за продажи и списания вложений в греческие, ирландские и португальские банки понесет $610 млн доналогового убытка во II квартале. В Европе наибольшие вложения в госбонды периферийных стран — у немецкой Allianz, итальянской Assicurazioni Generali, французской Groupama и бельгийско-нидерландской Ageas (бывшая Fortis). У последней, по данным на 31 марта, вложения в гособлигации периферийных стран и Италии составляли около 8 млрд евро, что превышает ее акционерный капитал (7,4 млрд евро).</p> <p>«Перед нами был (и есть) вполне серьезный шанс повторения истории с Lehman Brothers, второй акт, и понятно стремление прежде всего крупнейших французских банков избежать репризы», — пишет в отчете начальник аналитического отдела Сбербанка Николай Кащеев. Непринятие плана в парламенте Греции будет для рынков важнее, чем положительный исход, считает он: нарушится нынешнее хрупкое временное равновесие.</p> mybb@mybb.ru (Антон) Fri, 05 Aug 2011 18:02:43 +0400 http://delosmi.mybb.ru/viewtopic.php?pid=26#p26